Des illusions d'optique et des autres, les inventeurs et les explications. Des IVNOs,(I)llusions (V)isuelles de (N)ature (O)ptique. Des curiosités, des pseudo-démonstrations et des biais cognitifs, leurs applications, dans la publicité, dans la guerre ou dans la vie courante.

Les illusions, le rétablissement financier allemand de 1924

par Jean Marie Champeau 26 Avril 2025, 02:00 vie courante

Le rétablissement financier allemand de 1924

Un Retenmark série 1923 verso. — Un Retenmark 1923 verso

A partir de fin 1923 le banquier et économiste, Hjalmar Schacht(*1), appelé pour entreprendre des réformes structurelles, parvint à dissoudre une partie de la dette publique allemande.

L'économie allemande retrouva sa pleine force à partir de janvier 1926 ainsi qu'une puissante monnaie revenue quasiment à son cours d'avant-guerre.

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(*1) banquier et économiste allemand, créateur du Rentenmark en 1923, président de la Reichsbank (1924-1930 et 1933-1939) et ministre de l'Économie du Troisième Reich (1934-1937).

Ministre des Finances et conseiller jusqu'en 1943, promoteur de la politique économique mercantiliste de redressement de l'Allemagne à partir de 1933, il fut inculpé, puis acquitté par le Tribunal de Nuremberg.

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On revient de loin

Alors que l'inflation avait fait son apparition dès 1914 quand que les dirigeants allemands avaient fait le choix de financer l’effort de guerre par l’emprunt plutôt que par l’impôt. Le résultat fut un endettement colossal qui déclencha une inflation incontrôlée avec son paroxysme en 1923.

aller voir

L'hyperinflation de la république de Weimar est la période de très forte augmentation des prix que connaît l'Allemagne entre juin 1921 et janvier 1924 dont on peut aller voir le détail là. . .

Un Retenmark 1923 recto verso. — Un Retenmark 1923 recto verso

Au début des années 1920, alors que les finances allemandes prenaient l’eau de toutes parts, Schacht fut écarté de la présidence de la Reichsbank par des manoeuvres dont la république de Weimar n'était pas avare.

Quand les affaires devinrent intenables, on redécouvrit Schacht pour lui refiler le bébé de l'hyperinflation(pour rester poli), il est nommé en novembre 1923 à la tête de la commission monétaire gouvernementale.

Le Reichswährungskommissar Hjalmar Schacht revient dans un ouvrage publié en 1950 sur les moyens qui ont permis de juguler l'hyperinflation :

«Trois mesures furent décisives pour la stabilisation du mark au début de l'année 1924. Ce furent :

• l'interdiction des émissions de monnaies privées ;

• le rétrécissement du volume des moyens officiels de paiements ;

• la congélation du crédit.»

Par "monnaies privées", Schacht entend tous les moyens de paiement émis par les entreprises, notamment celles des grands groupes industriels comme Thyssen, les coopératives, syndicats, chambres de commerce, et les institutions locales et régionales, par exemple celles des banques provinciales privées comme celle de la Bavière, qui, étonnamment, pouvaient émettre de la monnaie, une tradition allemande maintenue depuis 1871.

Il bloqua la spéculation sur les devises en ne fournissant pas de marks officiels aux spéculateurs mais en leur donnant à la place des "Rentenmarks" inconvertibles.

Le taux de change avec le "papiermark" fut fixé à 1 pour 1.000 milliards, à un moment, en novembre 1923, où le dollar cotait sur le marché des changes 4.200 milliards de marks.

Cette initiative imaginée par Schacht, par-delà le fait qu'elle supprimait douze zéros sur les billets de banque, permit la création d'une monnaie de transition, couverte à concurrence de 3,2 milliards de marks-or, limitant la masse monétaire, par des formes d'hypothèques et d'assignations sur les secteurs de l'agriculture, de l'industrie et du commerce de gros.

Le Rentenmark fut utilisé comme monnaie inconvertible pour les paiements entre particuliers et distribué sous forme de pièces de monnaie et petites coupures entre le 15 octobre 1923 et le 15 novembre 1924 par la Rentenbank, organisme destiné initialement à éradiquer la spéculation contre la monnaie nationale sur le marché des changes et des devises. Son lancement officiel eu lieu le 1^er décembre 1923.

Le Rentenmark n'avait pas cours forcé, en ce sens qu'il n'y avait aucune obligation de l'accepter comme paiement ; mais la population finit par l'accepter et ce consensus mit un terme à l'hyperinflation.

Schacht raconte que les milieux étrangers qui avaient vendu des dollars réclamaient naturellement de la monnaie légale que les acheteurs allemands ne pouvaient plus livrer.
Ceux-ci durent revendre leurs devises et le déchaînement spéculatif s'arrêta net, tout en permettant à la banque centrale de reconstituer ses réserves en dollars.

Cette opération permit dans un premier temps de restaurer la confiance des investisseurs en supprimant toute forme de spéculation sur la monnaie : on cessa de revendre du mark contre du dollar.

Le troisième levier employé par Schacht fut "non conventionnel" :

Il stoppa la politique de réescompte de la banque centrale au lieu de monter les taux d'intérêt.

«Quelle importance cela pouvait-il bien avoir de payer 10 à 15 % d'escompte quand l'inflation abaissait la valeur de l'argent en quelques semaines voire en quelques jours de 50 %, 100 % ou plus ?»

Ne pouvant plus se financer par l'escompte, les entreprises durent vendre les devises qu'elles avaient accumulées, permettant au mark de se stabiliser. Le paiement des réparations de la première guerre se fit désormais par une série d'emprunts à l'étranger.

Ce type d'assignation donna de bons résultats à partir de février 1924.

Un économiste comme le britannique John Maynard Keynes parle à cette occasion de "miracle du Rentenmark"(*2)

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(*2) C’était trop de parler du génie de son créateur. Après tout ce n’était qu’un Boche. Comme dans bien d’autres domaines, quand on ne veut pas voir les responsables, on dépersonnalise la chose.

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Reichmark

Nouvelle pièce de 1 Reichsmark (1925) en argent titré 500/1.000 et pesant 5 g : l'illusion d'un mark revenant à son apparence d'avant 1914 — 1 Reichsmark (1925) en argent de 5 g

Le Reichsmark fut créé le 30 août 1924.

À partir de cette date, il circula donc en même temps que le Rentenmark. La parité était de 1 Reichsmark pour 1 Rentenmark. Contrairement à ce qu'il est coutumier de croire, le Reichsmark ne remplaça donc pas le Rentenmark, les paiements pouvaient en effet se faire dans les deux monnaies. La différence tient à la façon dont les deux devises étaient indexées :

- Le Rentenmark était couvert par l'hypothèque et la rétrocession à l’État d'une partie de la valeur ajoutée, c'est-à-dire que tout entrepreneur, tout propriétaire d'usine, de biens mobiliers ou immobiliers hypothéqués devait céder 6 % de la valeur des biens réalisés à l'État. Cette assignation d'une partie du capital réel des entreprises couvrait le Rentenmark et lui conférait une assise.

- Le Reichsmark était couvert par les ressources nationales potentielles, à savoir, dans ce cas, les réserves de charbon, de minerai de fer et bien sûr d'or.

La Rentenbank continua d'exister après 1924 et des billets et pièces de monnaie libellés en Rentenmark restèrent en circulation. Les derniers billets en Rentenmark sont datés du 30 janvier 1937 ; ils furent abandonnés lors de l'entrée en guerre de l'Angleterre le 5 septembre 1939 mais demeurèrent convertibles jusqu'à la réforme monétaire de 1948.

Comme le Rentenmark et le Reichsmark possédaient la même abréviation, à savoir "RM", il n’y avait pas de différence aux yeux de la population, il n'y avait aucune raison de supprimer le Rentenmark au profit du Reichsmark.

Lors de la réforme monétaire du 20 juin 1948, le Reichsmark fut aboli au profit du Deutschemark (DM) dans la trizone qui allait devenir l'Allemagne de l'Ouest, et par l'Ostmark ou mark de la RDA dans la zone d'occupation soviétique.

rétablissementfinancierallemand

rétablissementfinancier

rétablissementallemand

Sources

https://fr.wikipedia.org/wiki/Hjalmar_Schacht

https://fr.wikipedia.org/wiki/Hyperinflation_de_la_république_de_Weimar

https://fr.wikipedia.org/wiki/Rentenmark

https://fr.wikipedia.org/wiki/Reichsmark

https://fr.wikipedia.org/wiki/Réarmement_de_l%27Allemagne_sous_le_Troisième_Reich

https://www.lesclesdelabanque.com/entreprise/quest-ce-que-lescompte/

Photos

Un Retenmark 1923 verso

Par Deutsche Rentenbank — private source, Domaine public, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=11893742

https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/6/62/1_rentenmark_1.11.1923_xx.jpg

L'hyperinflation de la république de Weimar

Timbre postal d'un montant de 50 milliards de marks, Allemagne, 1923.

Par scanned by NobbiP — scanned by NobbiP, Domaine public, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=11902628

https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/3/3b/DR_1923_330A_Korbdeckel.jpg

Un Retenmark 1923 recto verso

Par Deutsche Rentenbank — private source, Domaine public, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=11893742

https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/6/62/1_rentenmark_1.11.1923_xx.jpg

crédit bloqué

https://fr.vecteezy.com/vecteur-libre/credit

Credit Vecteurs par Vecteezy

https://fr.vecteezy.com/art-vectoriel/566062-ensemble-d-39-icones-finance-et-banque

Nouvelle pièce de 1 reichsmark (1925) en argent titré 500/1 000 et pesant 5 g : l'illusion d'un mark revenant à son apparence d'avant 1914

Par Philippe Giabbanelli — Travail personnel, CC BY-SA 3.0, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=9933682

https://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/8/8c/Germany_1_Reichs_Mark_%28B%29.jpg

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Ancien informaticien, j’ai toujours été fasciné par les illusions d’optique, mais aussi les illusions sous d'autres formes.

Ces phénomènes nous en disent plus sur nous que nous le supposons.

Pour moi ce sont des Illusions Visuelles de Nature Optique, IVNO, pour faire un clin d’oeil (façon de parler), au sigle OVNI où l’on évoque souvent les illusions d'optique dont les observateurs de bonne foi seraient les victimes.

Jean Marie Champeau

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